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电力设备与新能源把握结构性和阶段性

发布时间:2019-11-23 21:47:45 编辑:笔名

电力设备与新能源:把握结构性和阶段性

行业整体偏弱,投资以个股为主。2013年1月份,电力设备与新能源行业指数上涨7.54%,沪深300指数上涨6.50%,行业领先大盘约1个百分点。

我们认为,由于今年电源电投资增速较低和目前相对仍然较高的估值,行业可能不存在整体性机会,细分子行业将有结构性表现,今年将更加偏重优质个股以及阶段性机会的把握。2月份选股我们重点推荐中科电气、电科院、国电南瑞、中能电气、汇川技术、中国西电。

雾霾天气将促进清洁能源发展。我国大范围持续严重的雾霾天气,在要求转变经济发展方式的同时,也对能源供应提出了更高要求,清洁能源占比提升的速度可能会超出此前预期。因此,我们认为煤电装机出现阶段性增长之后,后续可能难以看好;风电由于短期并问题难以解决,装机将保持平稳;核电、水电、天然气、光伏可持续看好,其中增速较快可能继续超预期的是天然气和光伏。

特高压建设可能会超预期,继续看好配建设。结合刘振亚在2013年国工作会议上的讲话,特高压依旧是国国力推的项目,如果确实需要投资拉动经济的情况出现,特高压建设很有可能成为投资的一个方向,关键看到底是以大电还是区域电。在电力投资保持平稳的大环境下,配建设投资增长较快,未来电投资结构性分化的特征将愈加明显。配建设将成为未来电投资的重点;电智能化大力推进,适应未来新的电形式的产品和公司将更为受益。

用电板块子行业或将好转。今年宏观经济启暖逐渐确定,用电量增速逐月回升,工业企业经营改善将带动对生产和配套设备的需求,我们预计用电板块的盈利预期也将随之好转。对应低压变频器行业,我们认为2013年有可能得到恢复性增长;高压变频器行业可能在通用型产品价格见底后恢复较快增长;低压电器行业也将恢复性增长。

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